«O Futuro é hoje.»
Chegámos a um ponto fulcral da
existência do nosso clube. Gostava que percebessem o que vejo no R&C e me
transparece da realidade actual.
Comecemos pela gestão dos clubes
rivais. O Sporting já é quase um morto-vivo, e vai demorar vários anos a
recuperar (isto se entretanto não tomarem o rumo de um Rangers ou uma
Fiorentina). Já poucos têm dúvidas que a solução terá de ser um investidor
externo, isto se ele existir.
O modelo de Gestão do Porto
começa a dar sinais de fadiga. Surgiram notícias de atrasos nos pagamentos dos
salários, foram “obrigados” a vender o Hulk à pressa, fecharam a secção de
Basket, e parece que, apesar de ainda existir fruta para distribuir, alguns
jogadores das modalidades não têm para comer.
Mas mais importante é analisar a
situação actual da Benfica SAD. Estamos folgados? Claro que não. Ainda assim, e
apesar de tudo, há indícios que poderemos sair melhor da crise, e recuperar
(alguma da) hegemonia.
Comecemos pelas (muito) más
notícias que recebemos recentemente: estamos em falência técnica e temos um
resultado líquido negativo de 11,7M€. Isto é um lugar-comum nas SADs e
infelizmente também tem sido hábito na nossa.
Contudo, este valor esconde um
aspecto muito relevante: os resultados operacionais da SAD consolidada, que foram
positivos nos últimos dois anos. Isto é, excluindo os resultados financeiros, a
actividade da Benfica SAD é lucrativa. Como se já não soubéssemos, isto só mostra a importância de baixarmos o
passivo financeiro.
É nesse sentido que a venda do Witsel e
do Javi Garcia foi fulcral. De acordo com o R&C, a venda destes, juntamente
com o Emerson, Capdevilla e Yarley rendeu, no total, 63,6 M€. Considerando o
valor contabilístico dos jogadores, mecanismo de solidariedade, algumas
comissões e percentagens de passes que o clube não possuía, diria que o lucro
da venda destes jogadores deverá rondar os 45 M€, ao que acresce 1,9 M€ obtidos
em empréstimos de jogadores. Relembrando que os proveitos com transacções de
passes de atletas de 2011/2012 foi de 28,9 M€, teríamos, como uma execução
igual à de 2011/12, um resultado líquido de, aproximadamente, 5 M€, que até
poderia ser superior, já que a amortização dos passes tende a baixar.
Isto em comparação com as
compras, até ao momento, relativamente baixas, a rondar os 16,7 M€ (Sálvio +
Lima, etc) de onde, diz-se, parte do Sálvio resultaria de créditos que a SAD
tinha junto do Atl. Madrid. Juntando o facto de ter sido vendido a um fundo 80%
do passe de Ola John, parece-me que existe uma estratégia clara de diminuição
do passivo oneroso da SAD, com o objectivo de diminuir o serviço da dívida.
Aliás, é evidente essa preocupação no R&C, e transparece, por exemplo, na
taxa de juro de 10,35% uma operação de factoring
(antecipação dos valores das transferências do Di Maria, D. Luiz e Coentrão),
que pretende-se eliminada já no final do exercício deste ano. Neste sentido, 20
M€ de factoring serão pagos, o que
nos permitirá diminuir custos de financiamento e passivo (e naturalmente,
activo).
Não é de mais relevar a
importância de estarmos precavidos financeiramente, não só por causa do serviço
da dívida, como para nos protegermos de episódios contingenciais, como a actual
crise... ou, nem assim tão hipoteticamente, imaginem que o Sporting ia à
falência... com certeza que os bancos nos iriam aumentar juros! :)
Deverá ser tentado o rollover dos empréstimos obrigacionistas, e não me parece que o Benfica tenha grandes dificuldades em
consegui-lo. A taxa pode subir, mas, aparentemente, a febre da oferta de
obrigações já passou um pouco, o que torna mais fácil a colocação das mesmas. E
é preciso relembrar que é fundamental investir no meio-campo no mercado de
inverno, para nos permitir ser competitivos neste campeonato. Isto leva-me à
frase inicial: o futuro é hoje!
Financeiramente (para além de
desportivamente, onde é premente) é muitíssimo importante sermos campeões, até
mais que passarmos à próxima fase da Champions:
- As receitas de bilheteira em 2009/10, quando campeões e sem Champions, foi 3 M€ superior ao ano passado
- Permite-nos lançar (caso seja
essa a escolha) os direitos televisivos na BenficaTV. Neste momento as receitas
de direitos televisivos andam à volta dos 8,5 M€, enquanto as do Porto neste
exercício, por exemplo, vão nos 12,3 M€. Sem grande reflexão e sem saber o
modelo a adoptar, eu acredito que, se considerarmos uma BenficaTV com uma
mensalidade de 10€ e alcançando 200.000 assinantes, descontando o IVA e custos
de operação, fazendo um acordo com a MEO, por exemplo, e vendendo os direitos
para outros países (claro que com um poder negocial mais frágil), conseguiríamos
20M€ de receitas televisivas, o que é claramente um valor apetecível, a juntar
ao facto de nos livrarmos do dejecto que é a Olivedesportos, de quem nenhum
benfiquista gosta.
Acho que o que perderíamos em aumento do risco e possível receita, ganharíamos na possibilidade de crescimento da BenficaTV, uma maior ligação com os adeptos, incluíndo no estrangeiro, e no ataque ao “sistema”. - Campeões e com a final da Champions de 2013/14 na Luz, é a altura ideal para negociar o naming do estádio. Tendo em conta que o estádio Axa vale 1M€/ano e que o Emirates valerá 8M€/ano (em 15 anos), acredito que fosse possível um valor médio da ordem dos 4-5 M€/ano.
Outro aspecto em que existiu
demasiada ilusão desta direcção, mas que, aparentemente, está a ser cuidado,
são os custos com pessoal. Em 2009/10 (campeões) os mesmos foram 38,2 M€,
enquanto, actualmente, são 48,1 M€. Contudo, pelas declarações dos dirigentes,
e pela cedência de jogadores como o Saviola, parece-me que a prespectiva é de
inversão. É importantíssimo diminuir o número de jogadores com contrato e,
consequentemente, a massa salarial.
Façamos um exercício hipotético. Consideremos as contas de 2011/12 com as seguintes alterações:
- As receitas de bilheteira iguais às ultimas do Benfica campeão
- Menos 3M€ de receita de prémios de Champions, equivalente a chegar aos oitavos-de-final, e não aos quartos-de-final
- Naming do estádio vendido em termos médios por 5 M€/ano
- Massa salarial em valores de 2010/11 - 42,3 M€/ano, mas superiores à época em que fomos campeões.
- A BenficaTV a render 20M€/ano
- O valor das vendas de jogadores igual à amortização dos seus passes
- Diminuição do serviço da dívida pela amortização de alguns factorings e outros empréstimos, diminuindo de 17 M€ para 15 M€
- Cachets de jogos a 1,0 M€ (2010 – 2M€; 2011 – 2,2 M€; 2012 – 0,3 M€ )
(Não sendo optimista em cada um
deles, sei que estou a ser algo optimista ao conjugá-los todos. Mas acredito
que uma boa gestão é possível!)
O resultado desde conjunto de
hipóteses, que não me parece ser muito difícil de alcançar dentro de poucos
anos, daria um resultado líquido à volta de 15 M€.
Iremos tomar este tipo de medidas
orçamentais? O discurso indica que sim, e a evolução dos R&C também.
Estaremos melhor preparados para enfrentar Porto e Sporting no futuro? Esta é a
situação comparativas entre os três:
SL Benfica
|
FC Porto
|
Sporting CP
|
|
Resultados
operacionais s/ transferências e amort. (% proveitos operac.)
|
7,6 (8%)
|
-19,2
(-26,6%)
|
-25,5
(-62,6%)
|
Resultados líquidos s/transf e amort.
|
-9,3
|
-28,7
|
-30,3
|
Resultados Vendas e Amortização de passes
|
-2,4
|
-7,2
|
-15,6
|
Resultado
liquido global
|
-11,7
|
-35,9
|
-45,9
|
Competição
|
4ºf Champions
2º lugar Camp.
Principal venda – Coentrão
|
FG Champions
Campeão
Principal venda – Falcao
|
MF Liga Europa
2º lugar Camp.
Principal venda – SPF e João Pereira
|
Tendo em atenção que não são
valores integralmente comparáveis, já que os perímetros orçamentais são
diferentes, este quadro permite-nos ter uma ideia de que, a nível operacional,
estamos melhor preparados que os rivais. E todos sabemos que numa altura de
crise, e aí vindo as regras do “fair play financeiro”, mesmo com as manobras
obscuras do nosso futebol, isto vai contar.
Se foi por ver estes números que
o Vieira falou em 3+1+50, não sei. Agora, como alguém que criticou o Vieira
desde 2005, tenho de admitir que, pela primeira vez desde que ele veio para o
nosso clube, vejo um caminho traçado com coerência. Espero eu, e esperamos
todos nós, que dê frutos!